{"id":31665,"date":"2026-08-26T13:57:15","date_gmt":"2026-08-26T16:57:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/?p=31665"},"modified":"2026-08-26T14:02:13","modified_gmt":"2026-08-26T17:02:13","slug":"fusoes-e-aquisicoes-na-mineracao-brasileira","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/fusoes-e-aquisicoes-na-mineracao-brasileira\/","title":{"rendered":"FUS\u00d5ES E AQUISI\u00c7\u00d5ES NA MINERA\u00c7\u00c3O BRASILEIRA"},"content":{"rendered":"<p><strong>Por Mathias Heider<sup>1<\/sup>, David Siqueira Fonseca<sup>1<\/sup> e Roberto Magno Ferreira Souza<sup>2<\/sup><\/strong><\/p>\n<ol>\n<li><strong>Introdu\u00e7\u00e3o<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p><strong>\u00a0<\/strong>A estrat\u00e9gia de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u00e9 baseada, segundo Britto (2013), tanto no crescimento externo da firma quanto na diversifica\u00e7\u00e3o produtiva. As aquisi\u00e7\u00f5es frequentemente envolvem ativos em fase de produ\u00e7\u00e3o ou quase em produ\u00e7\u00e3o, oferecendo um caminho mais r\u00e1pido, de menor risco e maior previsibilidade para obter resultados e atender \u00e0 estrat\u00e9gia da empresa.<\/p>\n<p>Na minera\u00e7\u00e3o, o movimento de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es ganhou evid\u00eancia a partir da d\u00e9cada de 1990, movimentando expressivos ativos e reconfigurando a estrutura mundial do setor. O nacionalismo de recursos minerais, as tens\u00f5es comerciais e as interrup\u00e7\u00f5es na cadeia de suprimentos aumentaram a import\u00e2ncia estrat\u00e9gica de garantir o fornecimento de minerais a partir de jurisdi\u00e7\u00f5es est\u00e1veis, estimulando os processos de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>No caso de opera\u00e7\u00f5es minerais, devido \u00e0s caracter\u00edsticas intr\u00ednsecas de rigidez locacional e escassez de \u00e1reas dispon\u00edveis , refor\u00e7a-se a estrat\u00e9gia das fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es como mecanismo de acesso ao bem mineral, associado ao princ\u00edpio do direito de prioridade. Um exemplo ilustrativo \u00e9 o da Aura Minerals, que adquiriu diversos ativos de ouro da junior company canadense Rio Novo. Ali\u00e1s, essa \u00e9 uma estrat\u00e9gia recorrente no setor mineral, de empresas de menor porte (as junior companies) captando recursos de maior risco, pesquisarem a \u00e1rea e a venderem para empresas maiores, com capacidade de investimento para desenvolver e operar a mina.<\/p>\n<p>No entanto, a elevada quantidade de cess\u00f5es no Brasil, como ser\u00e1 visto no item 7, tamb\u00e9m pode refletir estrat\u00e9gias associadas \u00e0 dimens\u00e3o das \u00e1reas tituladas e \u00e0 forma\u00e7\u00e3o de reservas de mercado. Isso decorre, em parte, das diferen\u00e7as regulat\u00f3rias quanto ao tamanho m\u00e1ximo das \u00e1reas, de acordo com a subst\u00e2ncia mineral, que permite requerer \u00e1reas de at\u00e9 2 mil hectares, enquanto o limite, no caso de materiais para a constru\u00e7\u00e3o civil, \u00e9 de apenas 50 hectares. Essa assimetria incentiva requerimentos para subst\u00e2ncias diversas da pretendida, resultando posteriormente em cess\u00f5es e desmembramentos. Um processo que, al\u00e9m de impactar a din\u00e2mica concorrencial, pode gerar distor\u00e7\u00f5es na an\u00e1lise estat\u00edstica do setor.<\/p>\n<p>Por fim, evidenciando a import\u00e2ncia das opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no setor, que veremos no item 4, Britto (2013) aponta que, no Brasil, no per\u00edodo de 1990 a 1999, o segmento de minera\u00e7\u00e3o realizou 50 transa\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, movimentando cerca de US$ 6,57 bilh\u00f5es. Entre 2000 e 2010 as principais fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es envolvendo min\u00e9rio de ferro no Brasil equivaleram a cerca de US$ 21,5 bilh\u00f5es, mantendo a Vale como a maior produtora mundial desse bem mineral. Atualmente, a demanda global por minerais estrat\u00e9gicos est\u00e1 reconfigurando as fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, impulsionada por metas globais de descarboniza\u00e7\u00e3o e press\u00f5es por seguran\u00e7a energ\u00e9tica.<\/p>\n<ol start=\"2\">\n<li><strong>Motiva\u00e7\u00f5es para Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>As fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (Mergers and Acquisitions ou M&amp;A, em ingl\u00eas) no setor mineral trazem objetivos e vantagens estrat\u00e9gicas vitais para a expans\u00e3o e sustentabilidade das empresas, sendo as principais:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Acesso a minerais cr\u00edticos e outros bens minerais;<\/strong><\/li>\n<li><strong>Ganho de escala e sinergia;<\/strong><\/li>\n<li><strong>Diversifica\u00e7\u00e3o\/ajuste de portf\u00f3lio;<\/strong><\/li>\n<li><strong>Maior capacidade de enfrentar a concorr\u00eancia;<\/strong><\/li>\n<li>Mitiga\u00e7\u00e3o de riscos geol\u00f3gicos;<\/li>\n<li>Acesso a novas tecnologias (unir compet\u00eancias complementares);<\/li>\n<li>Expans\u00e3o das reservas minerais;<\/li>\n<li>Acesso a novas regi\u00f5es e mercados;<\/li>\n<li>Busca de regi\u00f5es com menor risco e jurisdi\u00e7\u00e3o est\u00e1vel;<\/li>\n<li>Vantagens nos impostos e incentivos fiscais;<\/li>\n<li>Venda de ativos n\u00e3o estrat\u00e9gicos (em termos de porte, bem mineral etc);<\/li>\n<li>Aquisi\u00e7\u00e3o de ativos subutilizados e\/ou subavaliados;<\/li>\n<li>Redu\u00e7\u00e3o de custo de capital.<\/li>\n<\/ul>\n<p>As altas cota\u00e7\u00f5es das commodities geram elevados fluxos de caixa, estimulando aquisi\u00e7\u00f5es pelas empresas. Com a escassez de novos projetos (principalmente os de classe mundial com larga escala de produ\u00e7\u00e3o, tempo de vida \u00fatil prolongado e custo operacional mais reduzido), as grandes mineradoras prospectam ativos para recompor ou expandir seu portf\u00f3lio. Muitas mineradoras j\u00e1 adquiriram ativos de menor porte e depois fizeram sua aliena\u00e7\u00e3o, por n\u00e3o se enquadrarem no padr\u00e3o de suas opera\u00e7\u00f5es ou terem sido superavaliados, levando a pesadas baixas cont\u00e1beis. O aproveitamento de minas com menor porte e\/ou maior custo de produ\u00e7\u00e3o exige um modelo operacional diferenciado para viabilizar a aquisi\u00e7\u00e3o do ativo miner\u00e1rio.<\/p>\n<ol start=\"3\">\n<li><strong>Principais Etapas<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>A etapa inicial \u00e9 a escolha estrat\u00e9gica pela fus\u00e3o e\/ou aquisi\u00e7\u00e3o, definindo os ativos em quest\u00e3o. Os contratos de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es precisam lidar com quest\u00f5es diversas como garantias, cl\u00e1usulas de n\u00e3o competi\u00e7\u00e3o, ajustes de pre\u00e7o e obriga\u00e7\u00f5es de indeniza\u00e7\u00e3o. Sem esses cuidados, os riscos podem ser enormes, desde a descoberta de passivos ocultos at\u00e9 a incompatibilidade cultural na integra\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es. As exig\u00eancias ESG (Ambientais, Sociais e de Governan\u00e7a) tamb\u00e9m influenciam diretamente no processo de avalia\u00e7\u00e3o, dado que se tornaram padr\u00e3o, abrangendo desde obriga\u00e7\u00f5es de recupera\u00e7\u00e3o ambiental at\u00e9 compromissos de respeito a comunidades tradicionais. As principais etapas da an\u00e1lise de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es s\u00e3o:<\/p>\n<ul>\n<li>Due Diligence Geral e T\u00e9cnica: processo t\u00e9cnico de investiga\u00e7\u00e3o que envolve a coleta e an\u00e1lise de dados antes da tomada de decis\u00e3o, com o objetivo de compreender o riscos, benef\u00edcios e pontos fracos e fortes do ativo miner\u00e1rio e seu valor estrat\u00e9gico e posicionamento competitivo no setor em quest\u00e3o. Abrange as reservas (volume e teor do min\u00e9rio), planos operacionais, contratos com clientes, equipamentos, aspectos jur\u00eddico, de governan\u00e7a, ambiental, social e financeiro, licenciamento e infraestrutura, entre outros fatores;<\/li>\n<li>Valuation de Ativos: avalia\u00e7\u00e3o de viabilidade financeira. No setor mineral, usa-se a An\u00e1lise de Fluxo de Caixa Descontado (FCD), baseada na vida \u00fatil da mina e em proje\u00e7\u00f5es de oferta e demanda das commodities minerais;<\/li>\n<li>Mitiga\u00e7\u00e3o de Riscos: Identifica\u00e7\u00e3o de riscos a exemplo dos passivos ambientais e sociais, fundamentais para evitar a destrui\u00e7\u00e3o de valor da empresa compradora.<\/li>\n<\/ul>\n<ol start=\"4\">\n<li><strong>Desafios nas fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>H\u00e1 diversos desafios que devem ser levados em considera\u00e7\u00e3o quando do processo de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, como a natureza c\u00edclica do setor mineral. Atualmente, por exemplo, h\u00e1 um foco crescente em minerais cr\u00edticos essenciais para tecnologias verdes, como cobre, terras raras, l\u00edtio e n\u00edquel, o que pode impulsionar a atividade de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, mas tamb\u00e9m a destrui\u00e7\u00e3o de valor se o neg\u00f3cio for realizado na fase do \u201cpico\u201d das cota\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>Outro grande desafio \u00e9 a cultura empresarial, na qual pode haver o choque entre empresas muito diferentes, por exemplo, uma mais burocr\u00e1tica e outra com decis\u00f5es mais \u00e1geis. Ao mesmo tempo, empresas com capacidades tecnol\u00f3gicas avan\u00e7adas ou pr\u00e1ticas de minera\u00e7\u00e3o inovadoras podem se tornar alvos atraentes \u00e0 medida que o setor adota a transforma\u00e7\u00e3o digital, cuja absor\u00e7\u00e3o pela empresa adquirente pode ser positiva. Al\u00e9m disso, podemos ver mais neg\u00f3cios intersetoriais envolvendo empresas externas ao setor de minera\u00e7\u00e3o tradicional, como as de tecnologia, interessadas em garantir cadeias de suprimento de minerais.<\/p>\n<p>Por outro lado, aquisi\u00e7\u00f5es expressivas tendem a enfrentar maior escrut\u00ednio regulat\u00f3rio, o que pode causar atrasos, exigir contrapartidas ou at\u00e9 mesmo inviabilizar a transa\u00e7\u00e3o. Grandes transa\u00e7\u00f5es geralmente tamb\u00e9m exigem a aprova\u00e7\u00e3o dos acionistas, que nem sempre \u00e9 garantida, principalmente se os termos propostos forem considerados desfavor\u00e1veis.<\/p>\n<p>Espera-se que os fatores ambientais, sociais e de governan\u00e7a (ESG) desempenhem um papel cada vez mais importante nas decis\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, refletindo as crescentes preocupa\u00e7\u00f5es de investidores e da sociedade. Manter-se informado sobre as tend\u00eancias mais amplas do setor, como mudan\u00e7as na demanda por commodities espec\u00edficas, potencialidade da cota\u00e7\u00e3o do bem mineral ou altera\u00e7\u00f5es nos ambientes regulat\u00f3rios, \u00e9 igualmente essencial para tomar decis\u00f5es de investimento bem fundamentadas.<\/p>\n<p>Os desafios relativos \u00e0s fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es podem ser assim descritos:<\/p>\n<ol>\n<li>Escolha da empresa \u201ccerta\u201d e aspectos financeiros (custos envolvidos etc);<\/li>\n<li>Avalia\u00e7\u00e3o do potencial geol\u00f3gico;<\/li>\n<li>Mensura\u00e7\u00e3o e implementa\u00e7\u00e3o das sinergias;<\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/capitalinvest-group.com\/pt\/avaliacao-de-empresas-compra-fluxo-de-caixa-descontado-dcf\/\">Avalia\u00e7\u00e3o \u201ccorreta\u201d da empresa<\/a>adquirida ou fusionada;<\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/capitalinvest-group.com\/pt\/ma-pmi-integracao-pos-fusao\/\">Integra\u00e7\u00e3o das culturas e estrat\u00e9gias empresariais<\/a>;<\/li>\n<li>Integra\u00e7\u00e3o dos sistemas operacionais;<\/li>\n<li>Barreiras regulat\u00f3rias e concorrenciais;<\/li>\n<li>Entendimento do sistema regulat\u00f3rio e pol\u00edtico;<\/li>\n<li>Rela\u00e7\u00f5es s\u00f3lidas com a comunidade.<\/li>\n<\/ol>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ol start=\"5\">\n<li><strong>Legisla\u00e7\u00e3o \u00a0<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>A cess\u00e3o ou transfer\u00eancia de direitos \u00e9 o instrumento utilizado para a troca de titularidade entre detentores de t\u00edtulos miner\u00e1rios. O art.22 do C\u00f3digo de Minera\u00e7\u00e3o (Decreto-Lei n\u00ba 227\/1967) estabelece a possibilidade de cess\u00e3o ou transfer\u00eancia de direitos miner\u00e1rios, cabendo aos regulamentos inferiores disciplinar as hip\u00f3teses e condi\u00e7\u00f5es aplic\u00e1veis a essas opera\u00e7\u00f5es, inclusive quanto aos regimes pass\u00edveis de cess\u00e3o total ou parcial.<\/p>\n<p>Nesse contexto, a Portaria ANM n\u00ba 155\/2016 (arts.224 a 259) detalha os requisitos e procedimentos para a anu\u00eancia e averba\u00e7\u00e3o desses atos. Destacam-se, especialmente nas hip\u00f3teses de cess\u00e3o parcial, as exig\u00eancias relativas ao adequado dimensionamento das reservas e recursos minerais entre as \u00e1reas resultantes, bem como a necessidade de atualiza\u00e7\u00e3o dos instrumentos t\u00e9cnicos, como o Plano de Aproveitamento Econ\u00f4mico (PAE), nos casos envolvendo requerimento ou concess\u00e3o de lavra. Nas fases de direito de requerer a lavra, requerimento de lavra ou concess\u00e3o de lavra, admite-se o desmembramento da \u00e1rea, inclusive em profundidade, desde que demonstrada a viabilidade t\u00e9cnica e econ\u00f4mica das \u00e1reas remanescentes e daquelas resultantes da cis\u00e3o, assegurando-se o aproveitamento racional da jazida.<\/p>\n<p>Al\u00e9m disso, a fus\u00e3o \u00e9 a opera\u00e7\u00e3o pela qual\u00a0<strong>se unem duas ou mais sociedades para formar uma outra<\/strong><strong>,<\/strong> que lhes sucede nos direitos e obriga\u00e7\u00f5es \u2013 arts.1.119 a 1.121 do C\u00f3digo Civil, art.228 da Lei 6.404\/1976 e Lei n\u00ba 12.529\/11, conhecida como Lei Antitruste, que trata da estrutura do Sistema Brasileiro de Defesa da Concorr\u00eancia \u2013 SBDC. A Lei de Defesa da Concorr\u00eancia\u00a0busca garantir que as concentra\u00e7\u00f5es submetidas \u00e0 aprecia\u00e7\u00e3o do CADE (Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica) impe\u00e7am opera\u00e7\u00f5es restritivas da concorr\u00eancia ou que impliquem em dom\u00ednio de mercado relevante.<\/p>\n<ol start=\"6\">\n<li><strong>Exemplo: estrat\u00e9gia da Vale<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p>Com a expans\u00e3o da Rio Tinto e BHP e o cen\u00e1rio de crescimento da China, a ent\u00e3o CVRD \u2013 Cia.Vale do Rio Doce (atual Vale) iniciou seu processo de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, adquirindo a MBR (Minera\u00e7\u00f5es Brasileiras Reunidas), Socoimex, Ferteco, Samitri\/Samarco etc. A empresa tamb\u00e9m implementou diversos projetos e expans\u00f5es de seus ativos de min\u00e9rio de ferro e de cobre\/n\u00edquel, adquirindo Salobo da Anglo American e On\u00e7a Puma da Canico, uma junior company canadense e, em 2006, \u00a0a produtora de n\u00edquel INCO (International Nickel Company), no Canad\u00e1, por US$ 18,2 bilh\u00f5es.<\/p>\n<p>Por outro lado, a Vale vendeu seus ativos de bauxita\/alum\u00ednio para a Norsk Hydro por cerca de US$ 4,9 bilh\u00f5es, em 2010. No mesmo ano, adquiriu os ativos de fertilizantes da BUNGE por cerca de US$ 3,8 bilh\u00f5es, alienando todos seus ativos de fostafo\/pot\u00e1ssio (inclusive Bayovar, Projeto Carnalita e as reservas de pot\u00e1ssio na Argentina e Canad\u00e1, que foram adquiridos da Rio Tinto em 2009, juntamente com a MCR (Minera\u00e7\u00e3o Corumbaense), por cerca de US$ 2,5 bilh\u00f5es. Em 2024, a Vale criou a Vale Base Metals (VBM) para agregar seus ativos de met\u00e1licos n\u00e3o ferrosos (cobre e n\u00edquel). O objetivo estrat\u00e9gico da empresa foi impulsionar a eletrifica\u00e7\u00e3o e as energias renov\u00e1veis, atraindo parceiros globais, como a joint venture saudita Manara Minerais, para financiar novos projetos no Brasil, Canad\u00e1 e Indon\u00e9sia.<\/p>\n<p>Na Figura 1 mostramos o valor de mercado das principais mineradoras mundiais, que realizaram profundos processos de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es impulsionando seu valor de mercado e retorno aos acionistas.<\/p>\n<figure id=\"attachment_31666\" aria-describedby=\"caption-attachment-31666\" style=\"width: 567px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-1.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-31666 size-full\" src=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-1.png\" alt=\"Mercado-Figura 1\" width=\"567\" height=\"358\" srcset=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-1.png 567w, https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-1-300x189.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 567px) 100vw, 567px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-31666\" class=\"wp-caption-text\">Figura 1: Valor de mercado das principais mineradoras (Base: Junho de 2011)- Fonte: Xstrata<\/figcaption><\/figure>\n<ol start=\"7\">\n<li><strong>Dados gerais no Brasil<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<p><strong>\u00a0<\/strong>De acordo com os dados abertos da ANM (Ag\u00eancia Nacional de Minera\u00e7\u00e3o), a quantidade de cess\u00f5es tem crescido ano a ano, de tal modo que em 2000 foram 887 cess\u00f5es contra 3.428 cess\u00f5es em 2025, conforme Figura 2. A diferen\u00e7a equivale a um aumento de 286,47% no per\u00edodo, que inclui o recorde de 3.618 cess\u00f5es em 2024.<\/p>\n<figure id=\"attachment_31667\" aria-describedby=\"caption-attachment-31667\" style=\"width: 548px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-2.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-31667 size-full\" src=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-2.png\" alt=\"Mercado-Figura 2\" width=\"548\" height=\"259\" srcset=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-2.png 548w, https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-2-300x142.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 548px) 100vw, 548px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-31667\" class=\"wp-caption-text\">Figura 2 \u2013 Quantidade de cess\u00f5es por ano (2000 a 2025) &#8211; Fonte: ANM, dados abertos<\/figcaption><\/figure>\n<p>Em termos de subst\u00e2ncias, as principais, tamb\u00e9m no per\u00edodo de 2000 a 2025, foram granito, areia, min\u00e9rio de ouro, calc\u00e1rio, areia\/argila, argila, min\u00e9rio de ferro, \u00e1gua mineral, quartzito e min\u00e9rio de mangan\u00eas, nas quantidades mostradas na Figura 3.<\/p>\n<figure id=\"attachment_31668\" aria-describedby=\"caption-attachment-31668\" style=\"width: 591px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-3.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-31668 size-full\" src=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-3.png\" alt=\"Mercado-Figura 3\" width=\"591\" height=\"281\" srcset=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-3.png 591w, https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-3-300x143.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 591px) 100vw, 591px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-31668\" class=\"wp-caption-text\">Figura 3 \u2013 Principais subst\u00e2ncias objeto de cess\u00e3o (2000 a 2025)- Fonte: ANM, dados abertos<\/figcaption><\/figure>\n<p>A Figura 4, por sua vez, mostra os cinco principais estados que registraram requerimentos de cess\u00e3o, tendo Minas Gerais com mais do que o dobro do segundo colocado, Bahia, seguida por S\u00e3o Paulo, Esp\u00edrito Santo e Goi\u00e1s.<\/p>\n<figure id=\"attachment_31669\" aria-describedby=\"caption-attachment-31669\" style=\"width: 591px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-4.png\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-31669\" src=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-4.png\" alt=\"Figura 4 \u2013 Top 5 estados de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (2000 a 2025) - Fonte: ANM, dados abertos\" width=\"591\" height=\"279\" srcset=\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-4.png 591w, https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/Mercado-Figura-4-300x142.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 591px) 100vw, 591px\" \/><\/a><figcaption id=\"caption-attachment-31669\" class=\"wp-caption-text\">Figura 4 \u2013 Top 5 estados de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (2000 a 2025) &#8211; Fonte: ANM, dados abertos<\/figcaption><\/figure>\n<ol start=\"8\">\n<li>\n<h3><strong>Conclus\u00f5es<\/strong><\/h3>\n<\/li>\n<\/ol>\n<p><strong>\u00a0<\/strong>A estrat\u00e9gia de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u00e9 essencial para o crescimento e diversifica\u00e7\u00e3o das empresas. Na minera\u00e7\u00e3o h\u00e1 o componente de escassez de \u00e1reas (nas etapas de pesquisa e produ\u00e7\u00e3o mineral), o que faz com que, por vezes, aquela estrat\u00e9gia seja impactada por quest\u00f5es especulativas. A tend\u00eancia, como mostrado na Figura 2, \u00e9 de aumento dessas opera\u00e7\u00f5es ao longo do tempo, o que pode ajudar a dinamizar o setor.<\/p>\n<p>A transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica global est\u00e1 aumentando significativamente a demanda por minerais como cobre e l\u00edtio, essenciais para ve\u00edculos el\u00e9tricos, infraestrutura de energia renov\u00e1vel, armazenamento de baterias e expans\u00e3o da rede el\u00e9trica. As lacunas de oferta projetadas para o per\u00edodo de 2030 a 2035 est\u00e3o levando as principais mineradoras a garantir ativos de alta qualidade agora. As aquisi\u00e7\u00f5es proporcionam acesso imediato a reservas e capacidade de produ\u00e7\u00e3o, reduzindo a exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 uma futura escassez.<\/p>\n<p>No entanto, \u00e9 crucial abordar essa oportunidade de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es com uma compreens\u00e3o clara dos riscos e da natureza c\u00edclica da ind\u00fastria de minera\u00e7\u00e3o. Como sempre, uma an\u00e1lise minuciosa, vis\u00e3o estrat\u00e9gica e uma perspectiva de longo prazo s\u00e3o essenciais ao investir nesse setor din\u00e2mico.<\/p>\n<p>O aumento da necessidade de investimento de capital, os custos inflacion\u00e1rios dos insumos, a descarboniza\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es, o empoderamento dos stakeholders (partes interessadas) e os padr\u00f5es ambientais, sociais e de governan\u00e7a (ESG) mais rigorosos est\u00e3o aumentando a complexidade operacional. Empresas de minera\u00e7\u00e3o maiores e bem capitalizadas est\u00e3o em melhor posi\u00e7\u00e3o para absorver esses custos, investir em tecnologias de descarboniza\u00e7\u00e3o e gerenciar os riscos de conformidade. A consolida\u00e7\u00e3o possibilita economias de escala, sinergias operacionais e infraestrutura compartilhada, melhorando a efici\u00eancia e a resili\u00eancia em geral.<\/p>\n<p><strong><sup>1<\/sup>Especialistas em Recursos Minerais e <sup>2<\/sup>T\u00e9cnico Administrativo da Ag\u00eancia Nacional de Minera\u00e7\u00e3o (ANM)<\/strong><\/p>\n<p><strong>Refer\u00eancias:<\/strong><\/p>\n<p><a href=\"http:\/\/www.glencore.com\/assets\/media\/doc\/speeches_and_presentations\/xstrata\/2011\/x-speech-201106011-mca.en.pdf\">http:\/\/www.glencore.com\/assets\/media\/doc\/speeches_and_presentations\/xstrata\/2011\/x-speech-201106011-mca.en.pdf<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blog.jazida.com\/contratos-na-mineracao-entenda-os-principais-tipos-e-como-gerenciar-com-eficiencia\/\">https:\/\/blog.jazida.com\/contratos-na-mineracao-entenda-os-principais-tipos-e-como-gerenciar-com-eficiencia\/<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/exame.com\/negocios\/onda-de-fusoes-na-mineracao-o-que-isso-significa-para-o-setor\/?utm_source=copiaecola&amp;utm_medium=compartilhamento\">https:\/\/exame.com\/negocios\/onda-de-fusoes-na-mineracao-o-que-isso-significa-para-o-setor\/?utm_source=copiaecola&amp;utm_medium=compartilhamento<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/fusoesaquisicoes.com\/acontece-no-setor\/compreendendo-o-ciclo-de-commodities-usando-atividades-de-fusoes-e-aquisicoes\/\">https:\/\/fusoesaquisicoes.com\/acontece-no-setor\/compreendendo-o-ciclo-de-commodities-usando-atividades-de-fusoes-e-aquisicoes\/<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/fusoesaquisicoes.com\/acontece-no-setor\/compreendendo-o-ciclo-de-commodities-usando-atividades-de-fusoes-e-aquisicoes\/\">https:\/\/fusoesaquisicoes.com\/acontece-no-setor\/compreendendo-o-ciclo-de-commodities-usando-atividades-de-fusoes-e-aquisicoes\/<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/imaa-institute.org\/publications\/analysis-of-m-and-a-trends-in-the-metals-and-mining-sector\/\">https:\/\/imaa-institute.org\/publications\/analysis-of-m-and-a-trends-in-the-metals-and-mining-sector\/<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.aurum.com.br\/blog\/fusoes-e-aquisicoes\/\">https:\/\/www.aurum.com.br\/blog\/fusoes-e-aquisicoes\/<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.cruxinvestor.com\/posts\/mining-m-a-surge-opportunities-and-strategies-for-investors-in-the-gold-and-copper-sector\">https:\/\/www.cruxinvestor.com\/posts\/mining-m-a-surge-opportunities-and-strategies-for-investors-in-the-gold-and-copper-sector<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.goldmarket.fr\/pt\/Fus%C3%B5es-e-Aquisi%C3%A7%C3%B5es-no-Setor-de-Minera%C3%A7%C3%A3o%3A-Um-Guia-Completo\/?srsltid=AfmBOoqQ4znwewXqUoIsWzNmkOAFZ5D1iwJ_qN6gWm-E0fI-EuUfmQki\">https:\/\/www.goldmarket.fr\/pt\/Fus%C3%B5es-e-Aquisi%C3%A7%C3%B5es-no-Setor-de-Minera%C3%A7%C3%A3o%3A-Um-Guia-Completo\/?srsltid=AfmBOoqQ4znwewXqUoIsWzNmkOAFZ5D1iwJ_qN6gWm-E0fI-EuUfmQki<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.miningdoc.tech\/question\/why-are-mining-companies-doing-more-mergers-acquisitions-ma-now\/\">https:\/\/www.miningdoc.tech\/question\/why-are-mining-companies-doing-more-mergers-acquisitions-ma-now\/<\/a><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/www.spglobal.com\/market-intelligence\/en\/news-insights\/research\/mining-mna-in-2024-gold-dominates-mna-space-for-2nd-consecutive-year\">https:\/\/www.spglobal.com\/market-intelligence\/en\/news-insights\/research\/mining-mna-in-2024-gold-dominates-mna-space-for-2nd-consecutive-year<\/a><\/p>\n<p>BRASIL, Ag\u00eancia Nacional de Minera\u00e7\u00e3o, dados abertos &#8211; cadastro mineiro &#8211; cess\u00f5es de direitos. Acessado via <a href=\"https:\/\/dados.gov.br\/dados\/conjuntos-dados\/sistema-de-cadastro-mineiro\">Portal de Dados Abertos<\/a> em 12\/06\/2026.<\/p>\n<p>BRITTO, Jorge. Diversifica\u00e7\u00e3o, compet\u00eancias e coer\u00eancia produtiva. In: KUPFER, David; HASENCLEVER, Lia (org.). Economia industrial: fundamentos te\u00f3ricos e pr\u00e1ticas no Brasil. 2. ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2013. p. 193-209.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Movimento ganha for\u00e7a no setor em raz\u00e3o da grande demanda por minerais cr\u00edticos, efici\u00eancia e consolida\u00e7\u00e3o do setor<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":31671,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-31665","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-mercado"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.3 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>FUS\u00d5ES E AQUISI\u00c7\u00d5ES NA MINERA\u00c7\u00c3O BRASILEIRA - Revista In The Mine<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Movimento ganha for\u00e7a no setor em raz\u00e3o da grande demanda por minerais cr\u00edticos, efici\u00eancia e 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