(Foto acima: Painel de participantes da live)<\/strong><\/em><\/p>\n Legar\u00e9 apresentou o perfil da TSX, destinada a empresas de maior porte, e da TSX Ventures Exchange, voltada a empresas juniores, falando do crescimento do mercado canadense de a\u00e7\u00f5es e do maior foco de investidores em princ\u00edpios de ESG (Governan\u00e7a Ambiental, Social e Corporativa). A expans\u00e3o das bolsas se reflete nas 183 novas empresas listadas de janeiro a agosto de 2020: 116 na TSX e 67 na TSX Ventures, das quais 172 s\u00e3o canadenses e 11 internacionais.<\/p>\n As duas bolsas somam hoje 3.273 empresas listadas, com valor de mercado de US$ 3,2 trilh\u00f5es. Do total de recursos levantados com opera\u00e7\u00f5es de capitaliza\u00e7\u00e3o nos oito meses iniciais deste ano, de US$ 23,7 bilh\u00f5es, a minera\u00e7\u00e3o aparece em segundo lugar, com US$ 4,6 bilh\u00f5es, o que revela que muitos investidores est\u00e3o voltando a aplicar no setor.Nos \u00faltimos 5 anos,a bolsa canadense captou recursos de US$ 254 bilh\u00f5es, ficando em terceiro lugar no ranking do mercado global de capitais, atr\u00e1s apenas dos Estados Unidos (EUA) e da China. A carteira de investidores institucionais no Canad\u00e1 soma US$ 5 trilh\u00f5es, enquanto o chamado mercado de varejo (pessoas f\u00edsicas) re\u00fane 50% da popula\u00e7\u00e3o canadense.<\/p>\n No segmento de minera\u00e7\u00e3o h\u00e1 1.138 empresas listadas, 35% do total das duas bolsas. Para efeito de compara\u00e7\u00e3o, a bolsa australiana (ASX) possui 675 empresas de minera\u00e7\u00e3o listadas e a de Londres (LSE), 157. Entre as mineradoras listadas, 45% t\u00eam sede no Canad\u00e1 e 23% na Am\u00e9rica Latina (478 empresas com 1.045 propriedades, sendo 36 empresas com 102 propriedades no Brasil). Os pa\u00edses com mais empresas listadas na Am\u00e9rica Latina s\u00e3o M\u00e9xico (126), Peru (57) e Argentina (46). Ap\u00f3s o Brasil, segue-se o Chile, com 33 empresas listadas.<\/p>\n Vidigal disse ser preciso converter o potencial de recursos brasileiros em gera\u00e7\u00e3o de riquezas e oportunidades. Segundo o secret\u00e1rio, o poder p\u00fablico tem uma responsabilidade muito grande em promover oportunidades de investimento e possibilitar a listagem de empresas de minera\u00e7\u00e3o no mercado de capitais. Para ele, o momento porque passa o pa\u00eds, com taxas muito baixas de juros baixos, rompendo um ciclo que favorecia o capital especulativo, \u00e9 muito prop\u00edcio \u00e0 atra\u00e7\u00e3o de investimentos.<\/p>\n \u201cO Brasil nunca teve uma condi\u00e7\u00e3o t\u00e3o apropriada de obter recursos financeiros para revers\u00e3o em projetos estruturais, inclusive atrav\u00e9s da aplica\u00e7\u00e3o em bolsa. A minera\u00e7\u00e3o precisa se inserir nesse contexto\u201d, afirmou Vidigal. Para isso, afirmou, \u00e9 preciso que o poder p\u00fablico proporcione um ambiente de seguran\u00e7a jur\u00eddica, econ\u00f4mica e pol\u00edtica, como ocorre no Brasil atualmente, gerando credibilidade e confiabilidade.<\/p>\n No \u00e2mbito jur\u00eddico, Vidigal destaca a import\u00e2ncia da previsibilidade da legisla\u00e7\u00e3o como um dos objetivos do governo federal e cita como exemplo o Programa Minera\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento \u2013 PMD, denso e de ampla consist\u00eancia, representando uma agenda de longo prazo do governo para a minera\u00e7\u00e3o. \u201cN\u00e3o \u00e9 apenas um compromisso program\u00e1tico ou pragm\u00e1tico deste governo, mas um conjunto efetivo de metas a ser implementado, cujo cumprimento certamente ser\u00e1 objeto de presta\u00e7\u00e3o de contas, junto aos \u00f3rg\u00e3os de fiscaliza\u00e7\u00e3o\u201d, justificou o secret\u00e1rio.<\/p>\n Em suas 10 \u00e1reas de concentra\u00e7\u00e3o tem\u00e1tica e 110 metas, o PMD inclui desde a pesquisa mineral, passando por gargalos de log\u00edstica e infraestrutura, conceitos de sustentabilidade e chegando a quest\u00f5es sobre a imagem e reputa\u00e7\u00e3o do setor, de forma que a minera\u00e7\u00e3o possa crescer de forma quantitativa e tamb\u00e9m qualitativa. Para Vidigal, \u201ch\u00e1 passivos ambientais de opera\u00e7\u00f5es passadas, mas a minera\u00e7\u00e3o contempor\u00e2nea \u00e9 absolutamente compat\u00edvel com a sustentabilidade\u201d.<\/p>\n Voltando ao tema da abertura de capital em bolsa, o secret\u00e1rio diz que a SGM e o MME est\u00e3o dispostos a fomentar esse processo, principalmente para as pequenas e m\u00e9dias empresas de minera\u00e7\u00e3o. Vidigal citou o exemplo do IPO recente da Aura Minerals na B3 \u2013 Bolsa de Valores de S\u00e3o Paulo -, com a capta\u00e7\u00e3o de R$ 790 milh\u00f5es. O secret\u00e1rio diz estar empenhado em viabilizar formas de financiamento para a minera\u00e7\u00e3o e que tem participado de eventos e se reunido com a diretoria de institui\u00e7\u00f5es como o BNDES, a CVM e a Febraban, entre outros, al\u00e9m de entidades de classe como o IBRAM, com esse objetivo.<\/p>\n Abrindo a rodada de coment\u00e1rios \u00e0s apresenta\u00e7\u00f5es de Legar\u00e9 e Vidigal, Tramm destacou a fala do secret\u00e1rio da SGM sobre a necessidade de aumentar a credibilidade e a confian\u00e7a do pa\u00eds, bem como promover a sustentabilidade, para a atra\u00e7\u00e3o de maiores investimentos. O presidente da CBPM tamb\u00e9m informou que a companhia ter\u00e1 um canal para falar de minera\u00e7\u00e3o diretamente com a popula\u00e7\u00e3o no site dos Correios. O programa, com patroc\u00ednio da Minera\u00e7\u00e3o Cara\u00edba, tratar\u00e1 de inova\u00e7\u00e3o e sustentabilidade na minera\u00e7\u00e3o. \u201cSer\u00e1 uma voz da minera\u00e7\u00e3o, um espa\u00e7o para defender os preceitos do setor e para falar de nossas dificuldades. A CBPM, por exemplo, tem processos que est\u00e3o parados h\u00e1 3 ou 4 anos na ANM, apesar de todo o esfor\u00e7o que a ag\u00eancia tem feito para superar suas defici\u00eancias. Temos que buscar solu\u00e7\u00f5es\u201d, finalizou Tramm.<\/p>\n <\/p>\n Segundo Manoel Val\u00e9rio, a Minera\u00e7\u00e3o Cara\u00edba \u00e9 um case de sucesso na Bolsa de Valores de Toronto. A companhia pertence \u00e0 Ero Copper Corporation, listada na TSX. Em 2016, a mina subterr\u00e2nea da Cara\u00edba havia sido inundada e se encontrava em dificuldades financeiras. A Ero veio conhecer a mineradora e, em dez meses, segundo Val\u00e9rio, abriu seu IPO, alcan\u00e7ando o segundo maior desempenho em capta\u00e7\u00e3o de recursos da TSX em 2017 e hoje vale CAD$ 1,6 bilh\u00f5es. \u201cA Ero teve confian\u00e7a e credibilidade em nossa equipe, al\u00e9m de considerar os ativos e o potencial geol\u00f3gico que t\u00ednhamos\u201d. O diretor lembra que a Cara\u00edba buscou investidores no Brasil durante seis meses, mas n\u00e3o atraiu interessados, em raz\u00e3o de seu elevado endividamento.<\/p>\n Em janeiro de 2017, as opera\u00e7\u00f5es da mina foram retomadas. Hoje, a Cara\u00edba possui 3.100 funcion\u00e1rios \u2013 tinha cerca de 2 mil em 2016 \u2013 e investiu US$ 20 milh\u00f5es em pesquisa geol\u00f3gica no Vale do Cura\u00e7\u00e1, est\u00e1 buscando e testando novas tecnologias, como o processo de pr\u00e9-concentra\u00e7\u00e3o para otimizar seus recursos minerais.<\/p>\n Em termos de sustentabilidade, Val\u00e9rio afirma que a Minera\u00e7\u00e3o Cara\u00edba \u00e9 um exemplo em raz\u00e3o de sua atua\u00e7\u00e3o social, ambiental e de governan\u00e7a, cujas pr\u00e1ticas anteriores \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o pela Ero passaram apenas por ajustes de mercado. Para ele, o que falta \u00e0 minera\u00e7\u00e3o de pequeno e m\u00e9dio porte no Brasil s\u00e3o mecanismos que permitam seu desenvolvimento, dado que todas devem atuar dentro de par\u00e2metros globais de ESG. Do lado do governo, o diretor refor\u00e7a a fala de Vidigal, quanto \u00e0 seguran\u00e7a jur\u00eddica, e deve incentivar a infraestrutura em \u00e1reas que j\u00e1 tem seu potencial geol\u00f3gico conhecido, como \u00e9 o caso da CBPM em localidades que j\u00e1 foram objeto de pesquisa mineral.<\/p>\n <\/p>\n Paulo Misk remeteu ao in\u00edcio da opera\u00e7\u00e3o da Largo Resources com seu lan\u00e7amento na Bolsa de Toronto, pela TSXV, em 2009, com a capta\u00e7\u00e3o de US$ 100 milh\u00f5es. Como o projeto de implanta\u00e7\u00e3o da mina Marac\u00e1s Menchen estava or\u00e7ado em US$ 250 milh\u00f5es, foi necess\u00e1rio complementar o valor com financiamentos junto a bancos brasileiros. \u201cFoi um projectfinance in\u00e9dito e de grande sucesso no Brasil, viabilizado junto ao BNDES com aval dos bancos Votorantim, Bradesco e Ita\u00fa\u201d, explicou o CEO.<\/p>\n O projeto tamb\u00e9m foi inovador, segundo Misk, por ser o primeiro a produzir van\u00e1dio nas Am\u00e9ricas, com tecnologia trazida da \u00c1frica do Sul e hoje a mina \u00e9 reconhecida pela qualidade e baixo custo de produ\u00e7\u00e3o de seus produtos.A Largo Resources tem investido fortemente na qualifica\u00e7\u00e3o de seus funcion\u00e1rios \u2013 80% deles baianos -, que t\u00eam uma m\u00e9dia de 63 h de treinamento\/empregado\/ano, quatro vezes mais que a m\u00e9dia brasileira e duas vezes mais que a americana, disse Misk.<\/p>\n Em 2018, a Largo Resources foi eleita a empresa com melhor performance de a\u00e7\u00f5es nos EUA e Canad\u00e1 e hoje integra a TSX. Na avalia\u00e7\u00e3o do CEO, o mercado brasileiro de a\u00e7\u00f5es est\u00e1 extremamente forte este ano, o que foi demonstrado com o IPO da Aura Minerals, que se tornou a primeira produtora de ouro do Brasil listada na B3. \u201cNa minera\u00e7\u00e3o, em que os projetos requerem investimentos bastante expressivos, segundo o IBRAM, da ordem de R$ 40 bilh\u00f5es atualmente, sendo 1\/3 deles na Bahia, faz todo sentido pensar na bolsa de valores como uma alternativa de financiamento\u201d, disse Misk.<\/p>\n Segundo o executivo, o mercado brasileiro de a\u00e7\u00f5es movimentou at\u00e9 agosto passado cerca de R$ 57 bilh\u00f5es, com expectativa de alcan\u00e7ar at\u00e9 o final do ano entre R$ 100 e R$ 120 bilh\u00f5es, considerando o n\u00famero em torno de 80 IPOs que ainda deve ser realizado. \u201cEsse cen\u00e1rio mostra que o Brasil tem muito potencial no mercado de a\u00e7\u00f5es. A taxa Selic de juros de 2% ao ano \u00e9 in\u00e9dita no Brasil e faz com que v\u00e1rias pessoas que investiam em renda fixa comecem a buscar alternativas com melhor retorno\u201d, considerou Misk.<\/p>\n Para ele, a minera\u00e7\u00e3o \u00e9 uma alternativa de investimento com excelentes resultados, mas \u00e9 preciso haver um processo educativo para o investidor brasileiro, que n\u00e3o v\u00ea o setor como os canadenses. \u201cPara isso, as mineradoras precisam assumir o papel de apresentar e mostrar o potencial do setor \u00e0 sociedade, ocupando seu lugar entre as demais atividades econ\u00f4micas\u201d, concluiu o executivo.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Ledsham tamb\u00e9m acredita que o potencial e a diversidade geol\u00f3gica, combinados com a seguran\u00e7a jur\u00eddica, podem atrair investidores para projetos do setor mineral brasileiro. \u201c\u00c9 preciso avan\u00e7ar um pouco mais na quest\u00e3o da previsibilidade. O investidor precisa ter clareza quanto ao prazo dos licenciamentos ambientais e quanto aos cronogramas e a infraestrutura necess\u00e1ria aos projetos\u201d, disse o CEO.<\/p>\n Como exemplo, Ledsham cita o caso da pr\u00f3pria Bamin, criada em 2009 e que ainda enfrenta um fator cr\u00edtico para sua opera\u00e7\u00e3o: o leil\u00e3o do trecho restante da FIOL (Ferrovia de Integra\u00e7\u00e3o Oeste-Leste), previsto para o in\u00edcio de 2021, e a implanta\u00e7\u00e3o do Porto Sul, em Ilh\u00e9us (BA). \u201cA viabilidade econ\u00f4mica da FIOL est\u00e1 assegurada com o carregamento das 20 Mtpa de min\u00e9rio de ferro da Bamin e com outras 7 Mtpa de gr\u00e3os de produtores da cidade de Barreiras, al\u00e9m outros projetos minerais que poder\u00e3o ser concretizados com sua implanta\u00e7\u00e3o\u201d, argumentou Ledsham.<\/p>\n Para o executivo, o cen\u00e1rio das commodities foi muito prejudicado pela pandemia da Covid-19, mas j\u00e1 \u00e9 poss\u00edvel vislumbrar sua retomada a partir de alguns indicadores. Entre eles, o aumento de mais de 5% do volume de exporta\u00e7\u00f5es de min\u00e9rio de ferro para a China nos \u00faltimos dois meses, com cota\u00e7\u00f5es de cerca de US$ 120\/t. Segundo ele, o Brasil tem, ainda, uma m\u00e3o de obra de alt\u00edssimo n\u00edvel, uma taxa de c\u00e2mbio que nos possibilita ter um dos menores custos operacionais do mundo, que reflete em custos de investimentos mais baixos. \u201cTemos um bom portf\u00f3lio para investimentos e sua combina\u00e7\u00e3o com a seguran\u00e7a jur\u00eddica e a previsibilidade nos colocar\u00e3o em um novo ciclo de crescimento, talvez num prazo at\u00e9 menor que prevemos\u201d, concluiu Ledsham.<\/p>\n <\/p>\n Mundim agradeceu a Vidigal a inclus\u00e3o da minera\u00e7\u00e3o como um dos setores produtivos priorit\u00e1rios durante a pandemia da Covid-19, permitindo a continuidade da opera\u00e7\u00e3o das mineradoras, j\u00e1 que no in\u00edcio do surto da doen\u00e7a havia muita press\u00e3o para a realiza\u00e7\u00e3o de lockdown tamb\u00e9m no setor. \u201cAssim se garantiu a manuten\u00e7\u00e3o dos empregos e tamb\u00e9m da gera\u00e7\u00e3o das divisas, que \u00e9 uma das miss\u00f5es macroecon\u00f4micas importantes que a minera\u00e7\u00e3o tem no Brasil\u201d, afirmou o CFO.<\/p>\n Para ele, n\u00e3o h\u00e1 mais ofertas de a\u00e7\u00f5es de minera\u00e7\u00e3o na bolsa brasileira porque grande parte dos projetos desenvolvidos no pa\u00eds s\u00e3o de subsidi\u00e1rias de empresas estrangeiras, que t\u00eam outras maneiras de obter funding ou cujas matrizes j\u00e1 se financiam em outras bolsas. Al\u00e9m disso, Mundim diz que ao contr\u00e1rio da TSX, que possui bolsas diferenciadas conforme o n\u00edvel de risco e de matura\u00e7\u00e3o dos projetos, ao contr\u00e1rio da B3. \u201cO ciclo de desenvolvimento de um projeto mineral, da primeira descoberta at\u00e9 se tornar produtivo, \u00e9 bastante longo. No Brasil, n\u00e3o h\u00e1 capital de risco para financiar as primeiras atividades de explora\u00e7\u00e3o, como faz brilhantemente a TSX Ventures\u201d, explicou o executivo. A esse pretexto, Mundim lembra que o capital de risco \u00e9 necess\u00e1rio para financiar todas as atividades e que, sem ele, n\u00e3o existiriam, por exemplo, o Google, a Apple e a Uber.<\/p>\n Outro fator importante, segundo o executivo, \u00e9 que o investidor brasileiro, por raz\u00f5es hist\u00f3ricas, tem uma vis\u00e3o de curto prazo. Como a minera\u00e7\u00e3o \u00e9 uma atividade c\u00edclica, o investidor de sucesso nesse setor deve estar disposto a passar por esses ciclos, mantendo um horizonte mais longo de investimento. Ainda assim, para Mundim, o Brasil, em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Austr\u00e1lia e ao Canad\u00e1, por seu grande potencial mineral ainda inexplorado, embora com poucos projetos, tem sim totais condi\u00e7\u00f5es de criar oportunidades de ofertas de projetos de minera\u00e7\u00e3o em bolsa de valores.<\/p>\n Mundim lembra que no boom de IPOs de empresas de minera\u00e7\u00e3o ocorrido em 2010, as emiss\u00f5es eram prioritariamente prim\u00e1rias, destinadas a investimento em projetos espec\u00edficos. No novo ciclo, a partir de 2019, j\u00e1 existe um grande n\u00famero de emiss\u00f5es secund\u00e1rias, voltadas mais \u00e0 capitaliza\u00e7\u00e3o da pr\u00f3pria empresa, criando a oportunidade de participa\u00e7\u00e3o do investidor em seus resultados.<\/p>\n No caso da Appian Capital, fundo de investimentos, a inje\u00e7\u00e3o de recursos de d\u00e1 por meio de priveract ou capital pr\u00f3prio de investidores institucionais. Com esse investimento, o projeto AtlanticNickel, ex-Mirabela Minera\u00e7\u00e3o, foi reestruturado e, hoje, a mina Santa Rita, de n\u00edquel, possui um plano de lavra que pode superar 30 anos. A empresta conta ainda com o projeto Serrote da Laje, da Minera\u00e7\u00e3o Vale Verde, de cobre, em Alagoas. Segundo Mundim, a Appian pode considerar uma emiss\u00e3o das empresas em bolsa, em conjunto ou separadamente.<\/p>\n Para ele, o cen\u00e1rio \u00e9 favor\u00e1vel ao mercado de a\u00e7\u00f5es. \u201cA XP Investimentos e o BTG t\u00eam recebido uma m\u00e9dia de R$ 30 bilh\u00f5es di\u00e1rios em aplica\u00e7\u00f5es de investidores de varejo em a\u00e7\u00f5es da B3, uma oferta de dinheiro sem precedentes no Brasil\u201d, informou Mundim. No caso da Bahia, disse o executivo, a CBPM tem atuado com excel\u00eancia na fase de risco dos projetos, a explora\u00e7\u00e3o mineral. Ele lembra que a pr\u00f3pria AtlanticNickel foi resultado de um desses trabalhos desenvolvidos pela companhia baiana.<\/p>\n <\/p>\nBolsa de Toronto<\/strong><\/h2>\n
![\"Guilherme](\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/Foto2.png\")
<\/a>SGM\/MME<\/strong><\/h2>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/Foto3.png\")
<\/a>CBPM<\/strong><\/h2>\n
![\"Crlos](\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/Foto4.png\")
<\/a><\/p>\nMinera\u00e7\u00e3o Cara\u00edba<\/strong><\/h2>\n
![\"Manoel](\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/Foto5.png\")
<\/a><\/p>\nLargo Resources<\/strong><\/h2>\n
![\"Paulo](\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/Foto6.png\")
<\/a><\/p>\nBahia Minera\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n
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<\/a><\/p>\nAtlanticNickel<\/strong><\/h3>\n
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<\/a><\/p>\n![\"Carlos](\"https:\/\/www.inthemine.com.br\/site\/wp-content\/uploads\/2020\/10\/Foto9.png\")
<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"